Dimensiunile non-economice ale monedelor digitale ale băncilor centrale (CBDC). O privire asupra euro digital

Debates on central bank digital currency (CBDC) pose serious challenges for legal practitioners, as they involve a concept characterized by ambiguity (first issue), variable parameters of analysis (second issue) and complex technical and economic components (third issue). Legal practitioners usually prefer well-defined topics with clear legal bases, which allow interpretation of legal principles and identification of legal correlations. The CBDC contradicts these preferences as it presents, at least for the time being, abstract and interdisciplinary concepts. The article presents some considerations on monetary theories, the monetary anchor function of cash vs. monetary fragmentation and analyzes the legal and operational dimensions of the digital euro, highlighting the complexity of its qualification as an official monetary unit and a means of payment. Although the draft regulation aims to adapt the single currency to the digital age, the regulatory
approach contains significant shortcomings, such as the unclear legal nature of the digital euro and its correlation with provisions of existing legislation such as
PSD2. The difficulty in reconciling policy decisions with the legal regime raises questions about both the fundamentals (where will the digital euro actually be located?) and the rationale for certain regulatory options (e.g., status as a legal means of payment). At the same time, the exclusion of the contractual liability of the issuing institution (ECB) and the lack of clear redress mechanisms raise issues of transparency and trust.

Dezbaterile privind moneda digitală emisă de banca centrală (CBDC) generează provocări serioase pentru practicienii dreptului, deoarece implică un concept caracterizat de ambiguitate (prima problemă), parametri de analiză variabili (a doua problemă) și componente tehnice și economice complexe (a treia problemă).
Profesioniștii din domeniul juridic preferă, de regulă, subiecte bine definite, cu baze juridice clare, care permit interpretarea principiilor juridice și identificarea corelaţiilor legale. CBDC contrazice aceste preferinţe, deoarece prezintă, cel puţin pentru moment, concepte abstracte și interdisciplinare.
Articolul prezintă unele consideraţii privind teoriile monetare, funcţia de ancoră monetară a numerarului vs. fragmentarea monetară și analizează dimensiunile juridice și operaţionale ale euro digital, subliniind complexitatea calificării acestuia ca unitate monetară oficială și mijloc de plată. Deși proiectul de regulament urmărește adaptarea monedei unice la era digitală, abordarea de reglementare conţine lacune semnificative, cum ar fi neclarităţile privind natura juridică a euro digital și corelarea cu dispoziţiile legislaţiei în vigoare, precum PSD2. Dificultatea de a reconcilia deciziile de natură politică cu regimul juridic pune în discuţie atât elemente de bază (unde se va afla efectiv euro digital?), cât și fundamentarea unor opţiuni de reglementare (ex. statutul de mijloc legal de plată). Totodată, excluderea răspunderii contractuale a instituţiei emitente (BCE) și lipsa unor mecanisme clare de recurs ridică probleme de transparenţă și încredere.