Despre „responsabilitatea” inteligenţei artificiale în tranzacţiile bursiere. Posibile implicaţii în manipularea pieţei

This paper examines, from a dual perspective, namely doctrinal and economic, the transformations that algorithmic trading (AT) and high-frequency trading (HFT) have brought about in the contract law governing capital markets. The study directly confronts the technical reality of securities transactions executed within microseconds with the classical doctrines of contract formation, namely the receipt theory and the principle of consensualism, by analysing the moment of contract formation, the validity of algorithmically generated consent, and the allocation of liability for errors or manipulative conduct arising from automated systems.

Lucrarea examinează, intr-o perspectivă dublă – dogmatică și economică –, transformările pe care tranzacţionarea algoritmică ( AT) și tranzacţionarea de inaltă frecvenţă (HFT) le-au produs asupra dreptului contractual al pieţelor de capital.

Studiul confruntă direct realitatea tehnică a execuţiei unei tranzacţii bursiere in microsecunde cu doctrinele clasice ale formării contractului – teoria recepţiunii și principiul consensualismului- examinand momentul incheierii contractului, validitatea consimţămantului algoritmic și alocarea răspunderii pentru erorile sau manipulările generate de sisteme automate.